Номинальная, реальная и эффективная доходности

Содержание

Сущность рентабельности капвложений

Понятие рентабельности в сравнении с инвестициями отображает результативность капиталовложений, оценивая соотношение заработанного дохода к издержкам. Выгодный бизнес-проект покрывает издержки и приносить доход сверху. При маленьких цифрах инвестору следует рассмотреть другие варианты инвестирования.

Рентабельность выражается двумя способами — относительным и абсолютным. В первом случае результат показывают в денежных у.е., во втором — сравнивают с другими издержками — денежными, трудозатратными и так далее. Метод рентабельности инвестиций оценивается относительным способом и выражается в %.

Лекция 2: Связь нормы прибыли и нормы рентабельностиЛекция 2: Связь нормы прибыли и нормы рентабельности

Тщательный анализ инвестиционных ресурсов служит для получения максимально точного значения. Эта процедура может состоять из следующих стадий:

  1. Формирование финанализа фирмы.
  2. Установление ожидаемого уровня рентабельности.
  3. Вычисление основных цифр, одним из которых является ROI.

Финансовый калькулятор: краткое описание

Инвестиционный онлайн калькулятор предназначен для вычисления возможной прибыли при определённом % показателе. Пользоваться таким финансовым инструментом, как калькулятор, довольно просто, нужно только ввести ∑ начального депозита, а также указать средний %, который инвестор планирует получить, а также срок вклада. При желании можно выбрать наиболее подходящий вариант пополнения счёта.

Полученная доходность отобразится по месяцам с учётом универсального реинвестирования. Рекомендовано начинающим инвесторам вносить параметры, которые были собраны за прошедшие месячные периоды. Такой подход позволяет наглядно увидеть цифру выгоды для вкладчика за прошлый период.

Специализированный калькулятор сложных % с реинвестированием можно смело применять для вычисления потенциала инвестиционных программ с ДУ на фондовых площадках. Доходность, по статистике, здесь варьируется от 3 до 5% в месяц. Конечно, традиционные финучреждения не сравнятся с итоговой прибылью ДУ, в том числе, на крупном международном .

При помощи многофункционального калькулятора с инвестиционными функциями и реинвестированием можно узнать следующие данные:

  • Определить на калькуляторе потенциал инвестиционных финвкладов с учётом пополнений и капитализацией.
  • Узнать достоверные % по вкладу в базовом виде, без дополнительных шагов. Стоит отметить, что в этом случае понадобится капитализация.
  • Такой инвестиционный фининструмент может использоваться как калькулятор на длительный временной промежуток с реинвестом капитала.
  • Рассчитать доходность от финвкладов с учётом дополнительных пополнений и сложных %.

Складываем годовые доходности

Вы получили в первый год прибыль в 10%, во второй снова 10%. А на третий год? … опять десять.

Внимание вопрос. Сколько вы заработали за 3 года?. Быстрый ответ — 30% прибыли

Быстрый ответ — 30% прибыли.

Правильно? Почти.

Мы посчитали 30% по правилам простых процентов. Просто сложив их вместе.

Если срок короткий и (или) доходность небольшая (не 20-30 и тем более не 50-100%), то результат будет близок к истине. Но как вы поняли, неправильный.

Представьте, что в течение 7 лет вы получаете по 10% годовых на вложенный капитал. Пусть будет на 100 тысяч.

Сколько мы заработаем за этот срок?

Снова быстрый ответ: 70% прибыли или 70 тысяч.

На самом деле — 95 тысяч рублей. Вы только что потеряли (недосчитали) 25 000.

10% со 100 рублей, дадут 10. В совокупности будет 110.

Во второй год  10% берем со 110 — 11. Получаем в итоге — 121 рубль.

Третий год — принесет нам 12,1. Итого — 133,1 рубль.

И так далее….

Как это все подсчитать?

Проценты преобразуем по формуле: 1+ (доходность за год/100%). И перемножаем.

Соответственно 20% — это будет 1.2; 30% -1.3; 45% — 1.45.

В нашем случае: 1,1 х 1,1 х 1,1 и так далее…… семь раз.


Правила расчета простых и сложных процентов

Доходность инвестиций при фиксированном доходе

Например, вы знаете, что инвестиционный фонд выплачивает 10% дохода ежеквартально. Как рассчитать доходность инвестиций в таком случае?

Начну с того, что надо определиться, выплачиваются ли простые или сложные проценты. “Простые” означают, что фонд просто выплачивает доход клиенту, при сложных — прибавляет доход к уже вложенному капиталу и последний растет на сумму дохода за предыдущий период.

Для простых процентов формула такова:

ДИг=ДИ×n, где n — количество периодов.

Кварталов в году (то есть периодов) 4, значит, годовой инвестиционный доход будет равен:

ДИг=10%×4=40%.

Сложный процент считается по другой формуле:

ДИг=((1+ДИ/100%)n-1)×100%, где n — количество периодов.

Если фонд выплачивает сложные проценты, ежеквартально прибавляя доход к сумме вклада, то годовой доход от инвестиций будет равен:

ДИг=((1+10%/100%)4-1)×100%=46,41%

Проверим расчет, взяв для примера вложения 100 долларов:

  • за первый квартал доход составит 100×10%=10 долларов, которые добавятся к капиталу;
  • за второй квартал — (100+10)×10%=11 долларов;
  • за третий квартал — (110+11)×10%=12,1 доллар;
  • за четвертый квартал — (121+12,1)×10%=13,31 доллар.

Итоговый годовой доход составит 10+11+12,1+13,31=46,41 доллар, то есть те же 46,41% годовых.

Как видим, доходность инвестиций при сложном начислении процентов получается выше на 6,41% в год.

Золото

Золото несколько тысячелетий выступало мерилом богатства. Его охотно покупают государства, банки, инвест. фонды и обычные граждане.

Истинную стоимость золото (в каждый конкретный момент времени) определить невозможно. Котировки зависят от баланса спроса и предложения. Если количество желающих купить больше желающих продать, то цены растут.

В этом и кроется одна из главных опасностей для инвестора. Нельзя однозначно утверждать, что золото в будущем будет расти в цене. В истории были периоды, когда после падения золота, до предыдущего максимума котировки возвращались спустя несколько десятилетий.

Второй недостаток золота — оно не приносит добавленную стоимость. Килограмм (центнер, тонна) золота и через год и через 100 — 200 лет так и останется килограммом (Ц, Т).

Что у нас по доходности?

С 1972 по 2020 среднегодовая доходность золота составила 8%. За вычетом инфляции (реальная доходность) — 4%.

С одной стороны неплохо. Но большая часть прибыли была получена в 21 веке.

Если разбить период на 2 интервала (до 2000 года и после), то получим следующие данные:

Интервал Доходность золота, средняя в год
номинальная реальная
1972 — 2000 гг. 6,55% 1,35%
2000 — 2020 гг. 9,35% 7,1%

Методы 72

Метод семидесяти двух позволяет быстро узнать, через сколько лет ваши вложения удвоятся.

Для этого нужно число 72 разделить на ожидаемую годовую доходность.

Например, при ежегодной прибыли в 7% — вы удвоите капитал примерно через 10 лет.

Увеличиваем доходность до 14,4% — и каждые 5 лет получаем прибыль 100%.

Через 10 лет у вас будет в четыре раза больше денег, через 15 — в 8 раз, через 20 — в 16.

Ну а «потерпев» 30 лет — вы увеличите свой капитал в 64 раза!!!

Метод 72 не блещет математической точностью. Всегда есть небольшая погрешность. Но на лету быстро посчитать и получить приблизительный результат — самое оно.

Кстати формула работает и в обратном направлении.

Интересно это использовать при инфляции. Насколько уменьшается покупательная способность денег.

Средняя инфляции в РФ за последние десять лет составила 7,43%.

Это значит, что рубль «усох» в 2 раза за 9,5 лет.

Расчет доходности к погашению для облигаций

Хотя это и не основная функция калькулятора, но его довольно просто можно использовать для расчета доходности к погашению для облигаций. Доходность к погашению для облигаций определяется именно как IRR всего денежного потока.

Для вычисления доходности к погашению необходимо внести сумму покупки облигации и планируемые поступления в виде дивидендов.

В примере показан прогноз доходности к погашению для облигации с купоном 40 руб (два раза в год) и текущей стоимостью 98% (980 р) и погашением в 2024 году. Предполагается, что облигация держится до погашения. В данном случае имеет релевантность только последнее значение IRR (в момент погашения), так как изменение цены облигации прогнозировать очень сложно. IRR за 6 периодов тоже большого смысла для облигаций не имеет.

Акции

Можно ли на отдельных акциях зарабатывать десятки-сотни процентов прибыли ежегодно? — ДА.

Можно ли это делать постоянно. На протяжении многих лет. — И ДА. И НЕТ.

Сформулируем точнее вопрос: Может ли большинство инвесторов правильно выбирать акции, которые будут приносить им постоянно высокую прибыль, в разы превышающую доходность рынка? — ОДНОЗНАЧНО НЕТ.

Так что там с рынком акций? Сколько на нем можно заработать?

Акции считаются самым доходным инструментом. На длительных дистанциях они стабильно обходят другие классы активов.

Посмотрим так ли это?

Американский рынок с 1986 по 2020 показывал реальную доходность 8,04% годовых.

Совокупная доходность глобального фондового рынка (за исключением США) за тот же период составила 4,2% реальной доходности. Если немного расширить горизонт на несколько десятилетий, то мы получим примерно ставку доходности в районе 5% годовых.


Доходность рынка акций США и остального мира

Альтернатива рентабельности или индекс PI

Другим коэффициентом анализа эффективности капиталовложений является PI. Вкладчику рекомендуется проводить анализ PI на всех этапах жизненного цикла инвестиционного бизнес-проекта. Его формула:

  • NPV — номинальная цена инвестиций;
  • I — ∑ инвестиций.

Можно оценить выгодность бизнес-проекта по PI. Это делается исходя из следующих критериев:

  1. Если PI больше 1, то бизнес-проект будет приносить финприбыль и адекватен в качестве инвестирования.
  2. Если PI = 1, то целесообразность вложения финсредств необходимо исследовать дополнительно с помощью других показателей.
  3. Если PI меньше 1, то инвестировать не стоит.

Таким образом для инвестиций, метод подсчёта рентабельности по PI показывает степень отдачи внесённых капиталовложений. В ходе вычисления используется Кф для ставки дисконта. У долгосрочных бизнес-проектов, эта цифра менее прогнозируема.

Заключительный результат о целесообразности бизнес-проекта будущий вкладчик выводит после сравнения всех цифр PI, NPV и IRR. Когда бизнесмен не уверен в своих силах, то ему следует передать полномочия по расчёту рентабельности грамотному и квалифицированному специалисту.

Как рассчитать рентабельность бизнеса? Что такое ROI, и как посчитать прибыльность бизнеса – 3 шага.Как рассчитать рентабельность бизнеса? Что такое ROI, и как посчитать прибыльность бизнеса – 3 шага.

Сложный процент, среднегодовая доходность, дисконтирование и приращение

Сложный процент – Восьмое Чудо Света

Сложные проценты — самая мощная сила в природе! Сложный процент – это Восьмое чудо света. Тот, кто понимает это – зарабатывает его, тот, кто не понимает – платит его.Альберт Эйнштейн

Альберт Эйнштейн знал силу сложных процентов

Сложный процент – эффект, когда процент в конце одного периода прибавляется к основной сумме и в следующий период процент уже начисляется на новую сумму. И такое действие может происходить на всем периоде инвестирования (прибыль реинвестируется).

Формула, если капитализация раз в год:

Пример: на три года инвестируем 100 000 рублей под ставку в 10% годовых. Капитализация раз в год. Проценты реинвестируются.

Формула, если капитализация несколько раз в год:

Пример: на три года инвестируем 100 000 рублей под ставку в 10% годовых, капитализация один раз в месяц. Проценты реинвестируются ежемесячно.

Сложный процент порождает иллюзию, что через 10-15-20-25-30 лет можно легко стать рантье и жить на проценты. Например, фондовый рынок дает 20% в год, у нас есть 30 лет и мы инвестируем 1 000 000 рублей. “Инвесторская сказка” может обещать следующее:

Инвестор “виртуально в будущем” с одного миллиона заработал 237 376 313 рублей.

Для среднестатистического человека это колоссальная сумма. 

Что здесь не так?

Реальный сложный процент

Не так здесь то, что инфляция за это время составит тоже огромную величину. Для правильного восприятия роста благосостояния лучше считать эффекты сложного процента по реальной ставке (т.е. с учетом инфляции).

Например, если среднегодовая прогнозируемая инфляция составит 10%, то среднегодовая ожидаемая реальная доходность составит:

В итоге реальное благосостояние инвестора составит весомую, но не астрономическую  сумму:

Инвестор становится богаче не в 237 раз, а в 13 раз! Это тоже отличный результат. К такому результату надо стремиться. В реальности очень трудно получать реальную доходность в 9% на протяжении длительного периода времени. В среднем можно получать реальную доходность от 3% до 9%.

Это не означает, что не нужно инвестировать. Это означает, что нужно смотреть правде в глаза.

Формула расчёта доходности инвестиций

Доходность – относительный показатель, выражаемый в процентах. Не следует путать с прибылью – абсолютной величиной, измеряемой в рублях, долларах и т. д. Самая простая формула имеет такой вид:

Под прибылью следует понимать две величины:

  • разницу между ценой актива при его покупке и суммой, за которую он был продан;
  • доход, полученный за счет владения активом, например, дивиденды.

Но цифра, которую дает эта формула, мало что говорит. Для расчета доходности следует использовать более сложные подходы. В первую очередь нужно учесть период, за который была получена прибыль. Если он не равен году, то необходимо добавить показатель степени 365/T.

Например, за 500 дней вы получили доходность 15%. Ваш годовой результат 10,74%.

Доходность с учетом дополнительных вложений

Многие из долгосрочных инвесторов пополняют свой брокерский счет каждый квартал или месяц. В этом случае нельзя судить о фактической доходности, полученной за год, только на основании первой формулы. Для корректного расчета требуется сначала найти средневзвешенную сумму инвестирования, которая будет находиться в знаменателе. Она определяется так:

Здесь Ti – временной интервал, а Si – капитал, который работал на его протяжении. Например, в первый день каждого квартала вы вносили по 100 тыс. руб. В этом случае средневзвешенная сумма за год равна:

S = (3*100 + 3*(100 + 100) + 3*(100 + 100 + 100) + 3*(100 + 100 + 100 + 100))/12 = 250 тыс. руб.

Именно эту цифру вы будете подставлять в формулу вычисления доходности, приведенную выше. Для большей точности можно вести расчет в днях, а не месяцах. В случае, когда вы в течение года снимали деньги, также нужно учесть это при расчете эффективной суммы. Например, в январе вы вложили 100 тыс. руб., в июле забрали 50 тыс. руб.

S = (6*100 + 6*(100 – 50))/12 = 75 тыс. руб.

Если вы вкладываетесь не в акции роста, а в дивидендные (купонные) бумаги и постоянно реинвестирует выплаты от эмитента, то при расчете средневзвешенной суммы нужно учитывать и их. Если вы этого не сделаете, то получите величину, которая будет отражать только доходность первоначального капитала.

Среднегодовая доходность

Если вы держали актив несколько лет, то может возникнуть необходимость посчитать не только итоговую доходность, но и среднегодовой показатель. Чаще всего это требуется, чтобы узнать:

  • было ли вложение более выгодным, чем банковский депозит или индекс на широкий рынок акций;
  • удалось ли обогнать инфляцию.

Для этого можно использовать такую формулу:

Здесь под n понимается общее число лет владения ценной бумагой. Эта формула применяется для растущих в цене активов и при реинвестировании. Простейший способ сделать расчет – воспользоваться функцией «Степень» в Excel.

Если вы знаете результат каждого года в отдельности и хотите вычислить среднегодовую доходность, то нужно:

  • перевести проценты в абсолютные величины, например, 10% будет равно 1,1;
  • узнать итоговую доходность за все время инвестирования, перемножив получившиеся числа;
  • подставить результат в формулу.

Например, в первый год вы получили убыток 10%, а в два последующих года – прибыль в 10%. В результате среднегодовая доходность определяется так:

Рассчитывать итоговую доходность сложением трех описанных выше результатов – еще одна распространенная ошибка. Это можно сделать, если вся полученная прибыль изымалась (убыток компенсировался).

Преимущества и недостатки

У коэффициента рентабельности инвестиций есть свои преимущества и недостатки:

Преимущества Недостатки
Вычисления простые и делаются быстро В метод заложена бухгалтерская прибыль, зависящая от разных методов учёта
Используется измерение доходности в процентах ROI – относительная мера, которая не учитывает объёмы инвестирования
Бухгалтерскую прибыль можно рассчитать по финансовой отчётности Не учитывается время действия проекта
Охватывает весь срок проекта Не учитывается временная стоимость денежных средств
Метод понятен инвесторам и менеджерам Не учитываются сроки получения доходов

Эффективная доходность

Эффективная годовая ставка – годовая ставка, учитывающая начисленные за год сложные проценты по периодической ставке. Она равна процентному отношению прироста капитала (чистого дохода) за год и первоначальной суммы капитала. Подразумевает, что начисленный в периоде доход реинвестируется.

Формула эффективной доходности

Пример:

Номинальная ставка = 10%

Доход начисляется раз в квартал, то есть n=4.

Пример расчета эффективной доходности

Эффективная ставка будет равняться 10,38%

Зачем нужна эффективная доходность?

Эффективная доходность показывает итоговый прирост портфеля с учетом всех капитализаций.

Также при расчете эффективной доходности можно учесть издержки, комиссии, дивиденды и прочее.

Экономический смысл: эффективная доходность показывает, сколько денег у инвестора будет в портфеле в итоге. Если эффективная доходность за период инвестирования = 17,37%, а на начало периода у инвестора было 350 000 рублей, то на конец периода у него будет:

P = 350 000 * (1+0.1737) = 410 795 рублей.

Эффективная доходность позволяет сравнивать разные способы инвестирования по итоговой эффективности работы.

Текущая доходность облигаций — формула расчёта

Текущая доходность облигации представляет из себя отражение «мгновенной» прибыли. Она не учитывает цену приобретения и уже накопленный купонный доход (НКД). Фактически это тот процент, который будет получать инвестор, купивший эту ценную бумагу здесь и сейчас.

Чаще всего инвесторы рассчитывают свою прибыль при краткосрочных покупках, не обращая внимание на цену. Потому что их цель продать в ближайшем будущем и они предполагают, что за этот небольшой промежуток времени цена не изменится, а купон принесёт прибыль

Логично, что чем ниже цена покупки, тем больше будет доходность облигации.

Например

Купонная прибыль равна 10%. Если купить облигацию по номинальной цене 100,00, то прибыль будет 10%. Если же купить её за 80,00, то доходность составит уже [10/80] × 100% = 12,5%. Идея в том, что мы на свои деньги смогли купить больше бумаг, поэтому и текущая прибыль больше. Еще раз надо подчеркнуть, что эти цифры работают лишь в моменте.

Более правильно использовать модифицированную текущую доходность. Она имеет почти такую же формулу, но только в этом случае мы учитываем при покупке еще и НКД, что правильнее. Ведь это значение также оказывает влияние на количество ценных бумаг, которое может приобрести инвестор.

Особенности расчета доходности инвестиций

Показатель доходности рассчитывается в относительном, а не абсолютном выражении. Это позволяет узнать, сколько дохода принесут инвестиции на каждый вложенный доллар. Расчет в абсолютном выражении не информативен и не может стать основой для принятия финансового решения. Судите сами… Вы знаете, что доходность проекта составила 100 долларов. Много это или мало? Если вложения были равны тем же 100 долларам, то показатель весьма привлекателен. Если же был вложен миллион, картина радикально меняется.

Зато если сказать, что в первом случае доходность составила 100%, а во втором всего 1%, то этот показатель достаточно красноречив даже без дополнительных сведений о размерах вложений.

Сравнивая доходность, необходимо брать проценты за единый временной промежуток (месяц, квартал или год). Я рекомендую приводить все показатели к годовой доходности, используя простую формулу:

ДИг=ДИ×365/n, где

ДИ — доходность инвестиций;

365 — количество дней в году;

ДИг — доходность инвестиций за год;

n — количество дней, за которые рассчитана доходность инвестиций.

Формула индекса рентабельности (доходности) инвестиций

Здесь:

  • Bi– чистая финансовая прибыли i-го года
  • n – срок действия соглашения об инвестициях в годах
  • I – базовые вложения, первая выплата и так далее
  • r – ставка дисконтирования

Формула легко упрощается – в частном случае она примет следующий вид:

Здесь:

  • NPV – текущая ценность компании
  • PV – полная финансовая прибыль проекта
  • I – исходные вложения

Если вы вкладываете деньги не один, а несколько раз, то формула усложняется:

Индекс рентабельности (доходности, прибыльности) – это, как мы уже говорили, показатель количества прибыли на единицу инвестиций. Он отражает, сколько денег вы получите с каждого вложенного рубля, доллара или евро. И чем выше этот показатель, тем лучше для вас. Значение индекса ниже единицы – это сигнал о том, что ваш вклад приносит убыток, а не доход. Если показатель равен единице, то деньги «работают в ноль».

Индекс рентабельности инвестиций (PI) поможет рассчитать эффективность вложений на каждом этапе:

  • Оценить потенциал сделки перед заключением договора.
  • Отследить динамику роста или сокращения прибыли.
  • Посчитать, сколько всего денег принесло сотрудничество после завершения проекта и вывода вложений.

Этот показатель используется и для формирования инвестиционного портфеля. С его помощью проще оценить, какой доход принесут разные фирмы с близкой по значению текущей стоимостью (NPV) или подобрать сочетание проектов так, чтобы их суммарная стоимость была максимальной.

Главный недостаток индекса доходности инвестиций – это зависимость от масштаба проекта. Необходимо сравнивать проекты с приблизительно равной NPV, в противном случае значение PI не отразит реальной картины.

Изображение с сайта investtalk.ru

Риск и доходность

Важно знать и понимать, что доходность всегда связана с определенными рисками. Например, депозиты подразумевают минимальные риски и поэтому предлагают небольшую фиксированную годовую доходность, а те же ПИФы или ПАММы предлагают более высокий процент, но зато подразумевают более высокие риски и некоторые нюансы (подробнее о них в обзорах)

Иными словами, не стоит рассматривать доходность как единственную и полноценную характеристику для оценки. Например, возможно сравнение вариантов вложений по доходности с одинаковыми рисками, но если же риски отличаются, то рассматривают, как минимум, пару доходность-риск (обычно, десяток-второй параметров).

Чтобы не быть голословным, рассмотрим небольшой пример. Допустим, существует два проекта. В первом проекте риск потерять половину вложений составляет 90%, однако доходность его 50% в год. Во-втором проекте риск потерять 15% вложений составляет 10%, доходность же составляет 10% в год. 

Теперь, рассмотрим различные варианты, считая что вы вложили 100 000 рублей в каждый из этих проектов.

Варианты первого проекта:

1. Положительный. Через год у вас 150 000 рублей. Иными словами, смогли быстро преумножить деньги. Однако, вероятность такого результата крайне мала — всего 10%.

2. Негативный. Через год сумма составляет 50 000 рублей. Чтобы восполнить потери, придется немало попотеть. Если же снова попытаться вложиться в данный инструмент, то нужно понимать, что 1 года будет недостаточно. Ведь 50 000 * 1,5 = 75 000 рублей. И лишь 75 000 * 1,5 = 112 500 рублей.

Не сложно посчитать, что если два раза вкладываться в первый проект, то риск потерь уже будет не 90%, а ближе к 99% (вероятность успеха составляет 1% = 10% * 10%, если считать по формуле умножения вероятности независимых событий и не учитывать зависимость сумм). Если же пытаться восстановить деньги вторым методом (10%), то для этого понадобится 8 лет (по формуле сложных процентов).

Варианты второго проекта:

1. Положительный. Через год сумма составляет 110 000 рублей. Не так много, как в первом варианте, однако вероятность существенно выше.

2. Негативный. Через год сумма составляет 85 000 рублей

Тут важно отметить два существенных нюанса. Во-первых, потери не столь значительны (относительно первого варианта)

Во-вторых, восстановить 100 000 рублей вы сможете уже не одним методом, а двумя. С помощью первого метода, нужен будет 1 год успешных вложений (85 000 * 1,5 = 127 500). С помощью второго метода, понадобится 2 года (85 000 * 1,1 * 1,1 = 102 850).

Поэтому всегда помните о здравой логике и том, что у вас своя голова. Красивые и заманчивые проценты еще ничего не значат. Старайтесь самостоятельно оценивать риски и их соотношение с доходностью. И никогда не ленитесь использовать калькулятор и электронные таблицы для расчетов.

Применимость окупаемости к видам деятельности

Основным индикатором привлекательности инвестирования в любом направлении бизнеса является быстрота возвращения вложенного капитала. Срок окупаемости предоставляет предпринимателю возможность сравнить варианты создания или совершенствования производства и выбрать проект, в наибольшей степени соответствующий его устремлениям и денежным возможностям. Для оценки по критерию скорости возврата вложений подходят следующие сферы предпринимательской деятельности:

  1. Инвестирование долгосрочное: приобретение ценных бумаг, вложения в уставной капитал какого-то предприятия. Здесь срок окупаемости представлен отрезком времени, через которое отдача от проекта окажется равной сумме финансирования. Чем этот период меньше, тем привлекательнее вложения.
  2. Капитальные затраты в недвижимость, реконструкция и модернизация производства. Время, какое понадобится для достижения прибылью размера потраченных на развитие технологии средств, укажет на срок возвратности.
  3. Приобретение оборудования: машин, станков и механизмов, приборов осуществляют для обновления производственных фондов. Возврат затраченных на покупки денег произойдёт за счёт эксплуатации приобретённой компанией техники — всегда присутствует стремление предпринимателя к скорейшей компенсации расходов.
Простые методы расчета эффективности инвестицийПростые методы расчета эффективности инвестиций

Не считаются инвестированием краткосрочные (сроком до 12 месяцев) вложения: выпуск облигаций, предоставление займов другим организациям — такая деятельность называется финансовой. Срок окупаемости исчисляется от начального шага проекта до полного возврата вложенных средств. Момент, когда денежные поступления становятся положительными в постоянном режиме, определяет точку окупаемости проекта.

Учет результатов инвестиций для сложных портфелей

Важное свойство калькулятора – это возможность измерения результативности инвестиций для широко диверсифицированных портфелей. Часто встречаются ситуации, когда у инвестора несколько брокерских счетов (российский и зарубежный), часть денег размещено в ПИФах через Управляющую компании

Кроме всего, может быть открыт ОМС (Обезличенный металлические счета – используются для покупки драгоценных металлов), куплена недвижимость и тому подобное. В таком случае рассчитать результат инвестиций для итогового портфеля бывает довольно проблематично…  Предлагаемый калькулятор поможет справиться с этой задачей. Достаточно регулярно (например, один раз в год) считать суммарный размер всех активов в портфеле и вносить в таблицу пополнения и изъятия.

Как рассчитать среднегодовой показатель

Инвестор, который держал свои активы в течение нескольких лет, может посчитать не только итоговую доходность, но и среднегодовую. Это позволит выяснить:

  • Получилось ли опередить инфляцию.
  • Оказались ли инвестиции более выгодными в сравнении с банковским депозитом.

Для подсчета используют следующую формулу:

Где n – это количество лет владения активом.

Вычислить среднегодовую доходность также можно в случае, если известны итоги каждого года отдельно. Для этого:

  1. Переведите проценты в абсолютные значения (к примеру, 10 % = 1,1).
  2. Определите итоговую доходность за весь период владения бумагами, умножив получившиеся значения друг на друга.
  3. Подставьте полученный результат в формулу.

Не забудьте подписаться на обновления блога, чтобы получать больше полезной информации.

Всем профита!

Купить акции онлайн

Дисконтированный индекс доходности

Еще один показатель, помогающий проанализировать рентабельность вложений. Его формула выглядит вот так:

Здесь:

  • PV – общий доход
  • IC – вложения на первом этапе

Это частный случай – здесь денежные средства вкладываются единовременно. В общем случае уравнение выглядит следующим образом:

Здесь:

  • PVi – полная прибыль проекта за период i
  • ICi – объем вложений в период i
  • r – ставка дисконтирования
  • n – количество итераций (сколько раз вы вкладывали деньги)

Главный недостаток метода – нельзя сравнивать финансовые потоки, относящиеся к разным периодам. В этом случае результаты не будут объективными.

Пример:

  • Объем вложений – 100 000 рублей
  • Доход от инвестиций в 1-й год: 30 000 рублей
  • 2-й год: 41 000 рублей;
  • 3-й год: 43 000 рублей;
  • 4-й год: 38 000рублей;
  • Барьерная ставка –а 10%.

Считаем доходы:

  • PV1 = 30000 / (1 + 0,01) = 29 703
  • PV2 = 41000 / (1 + 0,01) = 40 594
  • PV3 = 43000 / (1 + 0,01) = 42 574
  • PV4 = 38000 / (1 + 0,01) = 37 623
  • DPI = (29703 + 40 594 + 42 574 + 37 623) / 100 000 = 1,50 – рентабельность проекта отличная.

Расчеты дисконтированного индекса прибыльности учитывают либо все капиталовложения за определенный период, либо инвестиции непосредственно перед запуском проекта. В этих случаях показатель DPI примет разные значения.

Формулы расчёта доходности ценных бумаг

Вообще,
доходность по ценным бумагам может
складываться из следующих величин:

  1. Спекулятивный
    доход получаемый в результате реализации
    курсовой разницы при покупке и продаже
    ценных бумаг;
  2. Доход
    получаемый в виде дивидендов по акциям
    или в виде процентов по облигациям
    (купонный доход).

Кроме этого
можно говорить о фактической и ожидаемой
доходности инвестиций. Фактическая
доходность отражает ту величину прибыли,
которая была получена, что называется,
постфактум. А ожидаемая — показывает
ту её величину, которую можно будет
получить в будущем.

Про ожидаемую
доходность мы поговорим в следующем
разделе, а сейчас давайте рассмотрим
как рассчитывается фактическая доходность
инвестиций в ценные бумаги.

Если речь
идёт о чисто спекулятивной доходности
(от разницы курсовой стоимости), то её
легко можно рассчитать по формуле:

В том случае,
если помимо курсовой разницы были
получены ещё проценты или дивиденды,
доход рассчитывается по формуле:

Обычно
доходность рассчитывается в процентах
годовых. Для того чтобы привести
рассчитанные по вышеприведённым формулам
результаты к годовой доходности, следует
воспользоваться этой зависимостью:

Особенности реинвестирования капитала

Доход в долгосрочной перспективе. Весь смысл заключается в том, чтобы в работе использовалось универсальное реинвестирование. При обычных финансовых вкладах итоговые % всегда начисляются калькулятором на всю ∑ первоначального капвложения. А вот при реинвестировании в дело вступают сложные %.

Такой подход наиболее актуален в том случае, если вкладчик не забирает свои деньги за отведённый отчётный период, а каждый раз добавляет её к базовой сумме капиталовложения. Универсальность такого финансового подхода состоит в том, что итоговый доход возрастает в геометрической прогрессии. Реинвестированные % работают на дополнительную прибыль. Именно этот вариант капвложения пользуется наибольшим спросом.

В традиционном инвестиционном калькуляторе с реинвестом используется следующая зависимость — КС = НС * (1+%) n, где:

  • Кс — финальная ∑ вклада.
  • % — процентставка в определённом отчётном периоде / 100.
  • НС — начальная инвестиционная сумма.
  • n — периоды.

В качестве примера следует рассмотреть следующий случай: можно вложить в банк 1000 американских долларов под 12% в год. При капитализации %, спустя 50 лет можно получить 391 тыс. долларов. Такой инвестиционный шаг может выступать в роли хорошего базового капитала для детей и внуков. А если рассчитать на калькуляторе вложение денег на 20 лет, то начисленные % могут использоваться в качестве хорошей прибавки к пенсии. В нашей стране такая практика ещё не сильно развита, так как ещё нет надёжных банков, которые смогли бы гарантировать стабильность своей работы через несколько десятков лет.

Оцените статью
Рейтинг автора
5
Материал подготовил
Илья Коршунов
Наш эксперт
Написано статей
134
Добавить комментарий