Что такое дивиденды: порядок получения и формула расчета дивидендной доходности

Рыночная доходность акций

Доходность, получившаяся за счет роста курсовой стоимости, рассчитывается по такой формуле:

где:

  • P1 – это цена покупки акции,
  • Р2 – цена продажи акции.

Например, если вы купили акцию за 250 рублей, а продали за 280 рублей, то расчет доходности будет такой:

Если вам нужно рассчитать доходность акции за год, то в качестве Р1 вы берете цену акции на начало года, а в качестве Р2 – цену на конец года. В таком случае будет показана доходность в процентах годовых – т.е. вы посмотрите рост цены акции за год.

Например, акции ВТБ 1 января 2019 года стоили 0,0378 рубля за штуку, а 1 января 2020 года – 0,0485 рублей. Итоговая годовая доходность: (0,0485 – 0,0378) / 0,0378 * 100% = 28,30%.

Но как рассчитать доходность акции в процентах годовых, если вы владели ей меньше года? Например, если нужно сравнить доходность инвестиции с доходностью, скажем, депозита?

Для этого необходимо использовать коэффициент d, который рассчитывается так:

Например, если в году 365 дней, а вы владели акцией ВТБ 6 месяцев (180 дней) с 1 января 2019 по 1 июля 2019 года, то расчет доходности будет такой:

Заметьте, что без учета коэффициента d реальная доходность инвестиции составила бы 11,05%. Но это не в процентах годовых, а доходность за полгода. Учитывайте эту разницу.

Основные параметры обыкновенных акций

У обыкновенных акций есть свои особенные характеристики, которые необходимо знать каждому инвестору. Торговля простыми ценными бумагами ведется на фондовых биржах, а также на внебиржевых рынках.

Выделяют следующие виды стоимости акций:

  • рыночная — определяется как равновесная цена на бирже, устанавливаемая между спросом и предложением;
  • эмиссионная стоимость при первичном размещении на рынке, обычно она выше номинальной на размер эмиссионной выручки;
  • номинальная — доля уставного капитала, которая приходится на одну акцию;
  • балансовая — результат деления чистых активов компании на число ценных бумаг в обращении.

Покупная цена имеет значение только по отношению к тому доходу или дивидендам, которые покупатель получит по этой акции для подсчета ее дивидендной доходности. Все обыкновенные акции всегда имеют одинаковую номинальную стоимость, а сумма номиналов всех обыкновенных бумаг равняется уставному капиталу компании.

Актуальные рыночные курсы есть на официальных сайтах бирж, брокерских компаний и прочих финансовых организаций.

Еще один параметр акций — это доходность, то есть отношение дохода, полученного от ценной бумаги (дивиденда или процента) к инвестициям в нее, выраженного в процентном выражении.

В случае, если рыночная стоимость ниже ее балансовой цены, то считается, что акция недооценена на рынке и в ближайшей или долгосрочной перспективе следует ожидать увеличения ее стоимости. И наоборот, если она переоценена, то скорее всего ее ожидает снижение рыночной цены.

Еще одной характеристикой акции является ее волатильность — то есть изменчивость ее рыночной цены в определенном периоде времени.

Обыкновенная акция дает держателю право голоса (по принципу одна бумага — один голос) на акционерном собрании, но не гарантирует выплату дивидендов. В отличие от привилегированных, дивидендный доход по ним не гарантирован. Он возможен, если компания завершила отчетный период с прибылью, оставшейся после уплаты обладателям привилегированных акций.

Также причиной невыплаты, помимо убытка может быть и наличие судебных решений, арест имущества организации и прочие неблагоприятные события.

Простые акции считаются долевыми инструментами более низкого статуса относительно других классов бумаг, хотя в России цена обыкновенной бумаги на бирже часто выше, чем привилегированной.

Обыкновенные акции бессрочны, то есть их покупатель после приобретения не может требовать деньги назад. При этом у эмитента есть право распоряжаться капиталом, полученным по продажам ценных бумаг по своему усмотрению и не информировать об этом держателей.

Покупателю обыкновенной акции при приобретении выдается сертификат владения. Этот документ содержит основные сведения:

  • регистрационный номер
  • данные о держателе
  • название акционерного общества эмитента
  • количестве штук в собственности
  • наименовании организации, которая является держателем реестра
  • номинальная цена бумаги

Простая акция аннулируется в момент ликвидации компании, ее выпустившей. Такая ликвидация может быть добровольной или принудительной.

Т+2 и дивидендный гэп по обыкновенным акциям

Московская биржа внедрила понятие Т+2 недавно. Данный термин означает, что можно зарезервировать паи, однако получить их после истечения срока — через 2 дня. Т+2 — международный стандарт, поэтому стало возможным привлечение инвесторов не только из России, но и из-за границы. При использовании Т+0 возникали сбои в проведении операций с зарубежными инвесторами.

Что изменилось:

  1. В таблицах присутствуют оба лимита, и Т0, и Т+2. Если приобретаются документы долевого участия по Т+2, то операция тут же отразится. В случае использования Т+0, средства будут списаны через 2 суток. Для тех, кто хочет купить бумаги и получать дивиденды на Московской бирже, можно не открывать Т0. Для других акций используют обе строки.
  2. Торговля с плечами. До введения Т2 платежеспособность клиента для маржинальных расчетов проверяли в тот же день, что открывались кредитные позиции. После изменений проверку средств производят на день позже, а расчеты — еще через сутки.Те, кто работает с кредитным плечом, получают преимущество, т.к.1 день стал бесплатным.
  3. Изменения в выведении денег. Средства, которые не были задействованы, будут доступны в день сделки. Деньги, которые поступили на счет в результате продажи ценных бумаг, зачисляются через 2 дня.
  4. Дата получения дивидендов. Изменения коснулись того, в какие сроки нужно принять решение по акциям относительно даты их покупки. Компании платят дивиденды после отсечки (закрытия реестра). После внедрения Т2 дата, к которой нужно успеть купить активы, сместилась на 2 дня вперед.

Рекомендуется пользоваться таблицами сервиса «Доходъ» или БКС и ориентироваться на указанный лимит, чтобы не запутаться в вопросе акционного дохода и дивидендов. Так будет легко отслеживать изменения.

После того как прошел последний день реестра, стоимость ценных бумаг снижается. Процент прибыли списывается со счетов компании и поступает на обработку к брокерам. Те, кто планирует покупку на это время, получают скидку. Для описания данного процесса используется понятие дивидендного гэпа. Цена может продолжить снижаться либо вернуться к прежнему показателю, что нужно учесть, принимая решение о сделке.

Правила оформления выплат

Расчет и выплата дивидендов осуществляются исключительно на основании протокола собрания, где акционеры принимают решение относительно необходимости выплаты данных средств. Для этого проводится общее собрание. Путем голосования принимается решение о том, каким образом будет использоваться нераспределенная прибыль. Для этого акционеры могут распределить ее на дивиденды.

Результаты проведенного собрания обязательно официально фиксируются, для чего формируется протокол. Нередко у общества имеется только один участник, поэтому в произвольной форме им составляется решение, на основании которого он себе выплачивает дивиденды.

В течение 10 дней после формирования протокола отправляется его копия всем участникам предприятия. В нем обязательно должны иметься сведения:

  • указывается вид собрания, которое может быть внеочередным или очередным;
  • прописывается, в какой форме оно было проведено, так как по многим вопросам проводится заочное собрание, когда участники предприятия не являются на голосование;
  • сообщения акционерами могут отправляться разными способами, например, по телефону, интернету или другими методами;
  • решение о перечислении промежуточных выплат принимается исключительно при наличии кворума, поэтому требуется правильно принятое участниками решение;
  • допускается акционерам привлекать представителей, что должно быть указано в протоколе;
  • прописывается участник, являющийся председателем собрания;
  • формулируются вопросы, которые обсуждались на собрании, причем за 15 дней до назначенного события любой акционер может поднимать интересующие его дополнительные вопросы;
  • перечисляются все вопросы повестки дня;
  • подтверждается факт принятия решения нотариально, хотя законом предусматривается возможность пользоваться другим методом подтверждения, прописанным в уставе предприятия.

При необходимости в протоколе могут уточняться и другие вопросы.

Часто задаваемые вопросы по дивидендам

Как получить дивиденды?

Чтобы получить дивиденды, надо купить акции и держать их на день, когда происходит фактическая отсечка по дивидендам (для акций, купленных на Московской бирже, эта дата указана в таблице сверху в графе “дата Т-2”). Например, если “дата Т-2” указана 16 июля, то для того, чтобы получить дивиденды, вам необходимо купить акции в любой день и в любое время и держать их до окончания торгов в этот день.

Как определить дату отсечки по дивидендам?

Дату отсечки заранее утверждает совет директоров компании. В таблице на странице дивиденды указаны две даты: “дата отсечки” — это дата, на которую надо быть в реестре акционеров, чтобы получить дивиденды. На Московской бирже торги акциями осуществляются в режиме Т+2, что означает, что поставка акций осуществляется на второй рабочий день после сделки. Поэтому если вы хотите попасть в реестр под дивиденды, акции надо покупать за два дня до даты, которую совет директоров компании определил как “дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов”. Фактическую дату отсечки в нашей таблице мы вывели в столбце “дата Т-2”.

Как можно быстро заработать на дивидендах?

Первое, что приходит в голову людям, которые плохо знакомы с рынком: купить акции на все плечи в день отсечки и получить дивиденды:) Но, как известно, халява только в мышеловке — на следующий день, акции будут торговаться без дивидендов и обычно, акции после дня фактической отсечки падают на величину дивидендов.
У тех, кто узнал про это, возникает другой вопрос — а можно ли зашортить акцию перед отсечкой? Зашортить-то можно, но смысла в этом большого нет — брокер удержит с каждой акции размер дивидендов или даже большую величину (уточняйте эту инфу у своего брокера!).
Единственный способ быстро заработать на дивидендах — это предсказать, что размер рекомендации совета директоров будет существенно больше, чем ожидает рынок и успеть купить акции до того, как рекомендация выйдет в ленты новостей. Такие сюрпризы редки, но возможны. Например настоящие ракеты в 2019 году случились после объявления неожиданно высоких дивидендов в Газпроме, НКНХ, Центральном телеграфе.

Как компания принимает решение о выплате дивидендов?

Сначала должен собраться совет директоров и вынести рекомендацию по дивидендам для собрания акционеров. Собрание акционеров не может сделать дивиденд больше, но может утвердить дивиденд, сделать его меньше, или отклонить совсем. Такое бывает, но редко. Между публичным сообщением о собрании акционеров, на котором будет голосование по дивидендам и самим собранием должно быть не меньше 20 дней.
Обычно, самый важный день — это именно заседание совета директоров, поскольку именно его рекомендацию почти всегда утверждает собрание акционеров.
После собрания акционеров сообщение о его итогах должно быть публично раскрыто в течение 4 дней.
Фиксация реестра акционеров для дивидендов должна произойти от 10 до 20 дней после собрания акционеров.

В какие сроки компания выплачивает дивиденды?

Эмитент перечисляет дивиденды номинальным держателям (депозитариям) деньги на счет в течение 10 рабочих дней. Другим акционерам — в течение 25 рабочих дней.
То есть максимальный срок, в течение которого вам могут перечисляться дивиденды может составить чуть больше месяца после отсечки.
Разные брокеры выплачивают дивиденды в разные сроки. Чтобы посмотреть, кто в каком брокере получил дивиденды, смартлабовцы используют ветку форума поступление дивидендов.

Можно ли зашортить дивидендную отсечку?

Запомните, легких денег не бывает! Брокер обязательно вычтет с каждой бумаги в вашей позиции величину дивидендов, а может и больше. Изучайте регламент, уточняйте правила у своего брокера!

Как быстро акции закрывают дивидендный гэп?

Все зависит от состояния рынка и от будущих перспектив прибыли. Если рынок считает, что в следующий раз дивиденды вырастут, то акции сохраняют привлекательность и могут быстро закрыть гэп. Если большие дивиденды были в последний раз и в дальнейшем ожидается ухудшение прибыли, то незакрытый гэп может висеть долго.

Какие надо платить налоги с дивидендов?

С дивидендов удерживается налог 13%. Даже если вы покупаете акцию на ИИС, с дивидендов вы заплатите налог. По этой причине бывает выгодно продать акцию до отсечки и откупить назад после дивидендного гэпа, так как гэп обычно бывает на всю величину дивидендов, а не дивиденд минус налог

Важно понимать, что в холдинговых структурах, которые получают свою прибыль из дивидендов других компаний, налог на дивиденд уже уплачен, поэтому в целях избежания двойного налогообложения, ставка налога может быть меньше или даже нулевой, если вся прибыль получена из дивидендов дочерних компаний, налог по которым уже уплачен

Правила расчета дивидендов учредителю ООО – как посчитать правильно, примеры и начисление


Деятельность общества с ограниченной ответственностью (ООО) регламентируется нормами 14-ФЗ, более известного как закон об ООО.

Однако многие нюансы, связанные с функционированием юрлица, организованного как ООО, предопределяются его уставом.

Так, например, порядок распределения прибыли общества регулируется не только 14-ФЗ, но и внутренней документацией организации, к которой относятся устав, учредительный договор, а также все те решения, которые выносятся и протоколируются всеобщим собранием дольщиков ООО.

Расчет дивидендных выплат, причитающихся совладельцам, является важным аспектом распределения заработанной прибыли.

Необходимо рассмотреть, как посчитать дивиденды в ООО с несколькими участниками и с единственным учредителем.

Дивидендная политика

Дивидендная политика – это раздел в Уставе компании, который содержит следующие сведения:

  • принципы и условия выплаты;
  • определение размера дивидендов;
  • порядок, сроки и форма выплаты;
  • вопросы налогообложения;
  • раскрытие информации и ответственность эмитента.

Дивидендную политику можно найти на официальных сайтах публичных компаний, допущенных к торгам на фондовой бирже. Они обязаны ее размещать в открытом доступе. Чаще всего это вкладка в меню “Инвесторам и акционерам” или “Раскрытие информации” внизу главной страницы сайта. Большая часть документа одинаковая для всех компаний, потому что они формулируют ее в соответствии с законом об акционерных обществах. Но у каждого эмитента будет конкретика по определению размеров выплат. Это и интересует большинство акционеров.

Полная информация об актуальных стратегиях, которые уже принесли миллионы пассивного дохода инвесторам

Скачать книгу

В зависимости от того, насколько глубоко вы хотите погружаться в информацию, можно ознакомиться с политикой, прочитав объемный документ “Устав от корки до корки”, или воспользоваться сайтами-агрегаторами. Они специально готовят для инвесторов самые необходимые сведения и представляют политику в обобщенном виде.

Выше я уже упомянула, что источником выплат выступает чистая прибыль. Но в законе не уточняется, какая именно чистая прибыль. Дело в том, что наши публичные компании составляют два вида отчетности: по российскому законодательству (РСБУ) и международному (МСФО). В дивидендной политике обязательно указывают, какой именно отчетностью компании пользуются для расчета дивидендов.

Дивидендный календарь

Если у вас в инвестиционном портфеле 5 – 6 акций отдельных эмитентов, то вы можете самостоятельно отслеживать нужные даты для покупки ценных бумаг, чтобы увеличить доходность своих вложений. Если их больше, то процесс усложняется. Для удобства инвесторов давно работают сайты, где публикуют дивидендные календари. Советую не мудрить, а пользоваться готовыми решениями.

Поделюсь ссылками из своего арсенала полезностей для инвестора:

  1. Календарь на сайте АО “Сбербанк КИБ”. Есть вся необходимая информация: дата фиксации реестра, рекомендованная и утвержденная ставка по обыкновенным и привилегированным бумагам, отчетный период.
  2. Календарь от BCS Express мне нравится больше всего. График полностью перед глазами, в том числе и последний день, чтобы стать акционером и попасть в реестр.

Календарь дивидендов в графическом виде

В следующем календаре находятся точные даты закрытия реестров, утвержденные советом директоров. Кроме того, здесь указываются даты закрытий реестров для
участия в годовых и внеочередных собраниях акционеров российских компаний

Даты закрытия реестров, даты отсечки

Дата Описание Ссылка
28.05.2021 CHH1: Последний день с дивидендами (36.27)
01.06.2021 CHH1: закр реестра дивиденды (36,27 р) >>>
Полный календарь

В нижеследующих таблицах указаны дивидендные доходности, которые рассчитаны как отношение суммы всех полностью выплаченных дивидендов за прошлый год к текущей рыночной цене акции.
Фактически, эта таблица показывает, на какую годовую доходность могут рассчитывать инвесторы в случае, если компания за этот год выплатит такие же дивиденды как и в прошлый раз.
Но поскольку ситуация с прибылью компаний из года в год меняется, прошлые доходности не могут быть гарантированы в будущем.

Прошлая дивидендная доходность

Обыкновенные акции
Название     Див доход, ао, % Цена, посл
1 Центральный телеграф 68.5% 17.28
2 Globaltrans 18.0% 516.25
3 Алроса Нюрба 16.8% 62000
4 НМТП 16.4% 8.24
5 МТС 12.8% 333.1
6 Татнефть 12.2% 527
7 VEON 11.5%
8 Газпромнефть 11.1% 343.1
9 НКНХ 10.1% 89.75
10 Лукойл 9.4% 5747
Полная таблица
Привилегированные акции
Название     Див доход, ап, % Цена, посл
1 Центральный телеграф 77.2% 15.32
2 ВТБ 21.0%
3 Татнефть 13.2% 494.3
4 Россети 12.5% 2.16
5 Саратовский НПЗ 11.4% 15520
6 НКНХ 11.4% 79.78
7 Башнефть 8.9% 1211.5
8 Россети Ленэнерго 8.7% 156.85
9 Башинформсвязь 8.0% 9.79
10 Транснефть 7.9% 146950
Полная таблица

Здесь представлены все последние новости по дивидендам, опубликованные на смартлабе. Чтобы добавить новость по дивидендам в этот раздел,
напишите пост и поставьте в нему тег «дивиденды»

Новости дивидендов

  • 08/02
    ГАЗ-Тек-1-ао: информация о выплаченных дивидендах

  • 08/02
    ГАЗ-сервис-1-ао: информация о выплаченных дивидендах

  • 08/02
    Газкон-1-ао: информация о выплаченных дивидендах

  • 08/02
    ФосАгро-2-ао: информация о выплаченных дивидендах

  •  +4
    08/02
    Exxon — див отсечка + потенциал
  • 08/02
    Карантинные меры продолжают оказывать давление на финансовые результаты Coca-Cola — Финам

  •  +14
    08/02
    3M. Анализируем компанию для долгосрочного инвестирования
  •  +8
    08/02
    Алюминиевый бизнес Русала почти вышел в плюс по свободным денежным потокам — Sberbank CIB
  • 08/02
    У Activision Blizzard есть возможности для роста на фоне оптимистичных перспектив продаж видеоигр — Открытие Брокер

  • 08/02
    Решение суда не ухудшает перспективы выплаты дивидендов Норникеля за 2020 год — Sberbank CIB

  • ….

Здесь можно увидеть сообщения о дивидендах, поступивших на счет акционеров. Участники смартлаба, которым пришли дивиденды,
пишут в соответствующую ветку нашего форума акций —
«Поступление дивидендов»

Расчет дивидендной доходности

  • Дивиденды на акцию (Dividend per share- DPS) – это размер дивидендов, приходящийся на одну обыкновенную или привилегированную акцию компании в денежных единицах.
  • DPR (Dividend payout ratio) – доля чистой прибыли компании, направляемой на выплату дивидендов по обыкновенным или привилегированным акциям.
  • Dividend Yield (DY) – дивидендная доходность, это доход (в процентах за период владения – с даты расчета доходности до даты фактической выплаты дивидендов), приходящийся на каждую денежную единицу инвестиций в обыкновенную или привилегированную акцию от выплаты дивидендов эмитентом такой акции.

Инвесторы, стремящиеся получать небольшой, но постоянный доход от имеющихся ценных бумаг, апеллируют таким понятием, как дивидендная доходность. Этот коэффициент определяется размером выплаченных дивидендов относительно официального курса акций компании. В случае отсутствия динамики роста прибыли, дивидендная доходность акции становится окупаемостью инвестиций для ценных бумаг.

С помощью этого коэффициента оценивают размер денежного потока, получаемого инвестором на каждый вложенный доллар в капитал акционерного общества.

Вычисляется дивидендная доходность акции по формуле: отношение годового дивиденда на акцию к цене акции умноженное на сто процентов.

Ярким примером разницы данного коэффициента могут стать компании Washington Post и Phillip Morris (новое название Altria Group).

годовой дивиденд ($) цена акций ($) дивидендный доход
Washington Post 7 910 0,77%
Phillip Morris  2,72 49,75 5,47%

При этом акционеры имеют стабильные выплаты по дивидендам.

Рекомендованные для вас статьи:

  • Инвестиции в акции – Сколько можно заработать
  • Сколько можно заработать на Дивидендах – Реальные примеры
  • Что такое дивиденды по акциям и как их получить
  • Дивидендная стратегия инвестирования в акции
  • Список компаний выплачивающих большие Дивиденды

Распределение дивидендов

Распределение выплат по дивидендам происходит пропорционально количеству имеющихся акций. Но при этом существуют отличия между выплатами по обыкновенным и привилегированным акциям.

  • Привилегированные акции. Фиксированная сумма выплат, реже определённый процент от чистого операционного дохода;
  • Обыкновенные акции. Остаток прибыли после выплат по первому типу акций.


Johnson&Johnson

На простом примере этот расчёт выглядит так:

  • Всего акций компании – 100 шт.
  • Всего привилегированных – 10 шт.
  • Всего обыкновенных – 90 шт.
  • Размер дивиденда на 1 привилегированную акцию – 5 долларов.
  • Выплаты акционерам по привилегированным акциям – 50 долларов.
  • Всего прибыль компании – 100 долларов.
  • Остаток прибыли для обычных акционеров –50 долларов.
  • Размер дивиденда на 1 обычную акцию – 0,55 доллара.

Значимые даты

  • Declaration date – День, в который огласят дату и сумму выплат по дивиденду;
  • Date of record – За четыре дня до выплаты компания составляет списки акционеров, которые получат дивиденды. Дивиденды получат только те инвесторы, которые внесены в реестр акционеров на эту дату. Если вы купили акции в этот день или за день до этого, то вы, скорее всего, не успеете попасть в реестр, так как на это обычно уходит 3 дня.
  • Payment date – Объявление даты выплаты дивидендов по акциям.

Кроме того, по решению совета директоров, выплата дивидендов может осуществляться не только наличными, но и дополнительными акциями.

Для получения дивидендов от акционера не требуется никаких действий, все дивиденды будут перечислены на брокерский счет инвестора.

Дивидендная доходность

Любой инвестор мечтает купить ценные бумаги, которые из года в год будут расти в цене, да еще и выплачивать по которым будут стабильно доходы. Просто отбирать в портфель активы по факту наличия выплат нельзя. Представьте, что предприятие делится с вами каждый год частью своей прибыли, но стоимость акций все время снижается. Ни о какой доходности вашего портфеля в этом случае говорить не приходится.

Поэтому надо отбирать акции только после тщательного изучения аналитики по конкретному эмитенту. Одним из анализируемых факторов будет дивидендная доходность. Рассчитывается она просто:

Например, собрание акционеров утвердило дивиденды в размере 50 руб., текущая стоимость – 500 руб. Дивидендная доходность составит 10 %.

Доходность по обыкновенным и привилегированным ценным бумагам может отличаться, потому что отличается их текущая стоимость на бирже. Можно рассчитывать доходность самостоятельно. Но и тут агрегаторы уже все за нас сделали, осталось только воспользоваться результатами.

Для примера рассмотрим несколько удобных сервисов.

  • BlackTerminal. Ресурс платный, но есть тестовый режим 14 дней, в течение которого вы сможете оценить функционал.
  • Из бесплатных это ресурс управляющей компании “Доходъ”. Посмотрите на скриншоте ниже, как выглядит таблица для анализа.

В последней графе есть показатель DSI (индекс стабильности дивидендов). Чем он выше, тем лучше. Самые доходные из списка – это еще не значит, что самые лучшие. Например, индекс стабильности МРСК Юга всего 0,36. При выборе активов в свой портфель надо обязательно изучить компанию. Например, номер 1 в списке вообще не платил акционерам в 2017 и 2015 годах. И это мы еще не смотрели по другим показателям деятельности.

Еще один бесплатный сервис – Smart-lab. В их аналитической таблице почти все показатели для фундаментального анализа, в том числе и дивидендная доходность.

Образец выписки из протокола общего собрания участников ООО

--------------------------------------------------------------------------¬¦                               Протокол N 1                              ¦¦               общего собрания участников ООО "Семицветик"               ¦¦                                                                         ¦¦г. Краснодар                                             12 марта 2012 г.¦¦                                                                         ¦¦    Присутствовали:                                                      ¦¦    1) учредитель П.А. Климентьев (доля в уставном капитале - 60%);      ¦¦    2) учредитель М. Романо (доля в уставном капитале - 25%);            ¦¦    3)   учредитель   ООО  "Лепесток"  в  лице   генерального   директорদВ.Д. Широкова (доля в уставном капитале - 15%).                          ¦¦    Собрание имеет кворум (100%).                                        ¦¦    Повестка дня:                                                        ¦¦    ...                                                                  ¦¦    2. Распределение прибыли, полученной в 2011 г.                       ¦¦    3. Утверждение порядка и сроков выплаты дивидендов.                  ¦¦                                                                         ¦¦    Решение:                                                             ¦¦    ...                                                                  ¦¦    2.   30%   чистой   прибыли,   определенной   на   основании   данных¦¦бухгалтерского  учета,  что  составляет  850 000 руб., распределить между¦¦участниками общества.                                                    ¦¦    3.  Объявленные  дивиденды  в  сумме  850 000 руб. распределить между¦¦учредителями пропорционально их долям в уставном капитале:               ¦¦    - П.А. Климентьеву - 510 000 руб.;                                   ¦¦    - М. Романо - 212 500 руб.;                                          ¦¦    - ООО "Лепесток" - 127 500 руб.                                      ¦¦    Выплатить дивиденды, перечислив денежные средства на банковские счетদучредителей до 12 апреля 2012 г.                                         ¦¦    Все решения приняты единогласно.                                     ¦¦                                                                         ¦¦    Приложение:  справка  об  отсутствии  ограничений  для  распределения¦¦прибыли между участниками общества.                                      ¦¦                                                                         ¦¦    Председатель собрания,                                               ¦¦    учредитель                      Климентьев            П.А. Климентье⦦    Секретарь собрания,                                                  ¦¦    учредитель                        Романо                    М. Романо¦L--------------------------------------------------------------------------

Рисунок Шаг N 3. Распределите дивиденды между участниками или акционерами

Итак, чистая прибыль определена, и принято решение о выплате дивидендов. Осталось решить, какая сумма положена каждому участнику или акционеру. Обычно часть прибыли, которую решено потратить на дивиденды, распределяют между участниками пропорционально их долям в уставном капитале. Для этого можно воспользоваться следующей формулой:

    ------------------------¬   ----------------------¬   ----------------¬    ¦       Дивиденды,      ¦   ¦                     ¦   ¦Процентная доля¦    ¦     причитающиеся     ¦   ¦Сумма чистой прибыли,¦   ¦   участника   ¦    ¦ участнику (акционеру) ¦ = ¦     направленная    ¦ x ¦   в уставном  ¦    ¦  при пропорциональном ¦   ¦на выплату дивидендов¦   ¦    капитале   ¦    ¦ распределении прибыли ¦   ¦                     ¦   ¦               ¦    L------------------------   L----------------------   L----------------

Однако участники ООО могут распределять прибыль между собой иначе — не пропорционально имеющимся долям. Такая возможность обязательно должна быть предусмотрена уставом. Но тем, кто выберет такой способ распределения прибыли, нужно быть готовым к разногласиям с налоговой инспекцией. Дело в том, что согласно ст. 43 НК РФ дивидендом признается доход, начисленный пропорционально доле участника или акционера в уставном капитале организации. Поэтому налоговики часто непропорциональную часть считают не дивидендами, а иным доходом и облагают ее налогом по более высокой ставке. Разъяснение на этот счет содержится в Письме Минфина России от 24.06.2008 N 03-03-06/1/366. Более того, суды также встают на сторону налоговых органов (Определение ВАС РФ от 10.04.2008 N 4537/08). Получается, что прибыль можно распределять в любом порядке, но если вы будете это делать не пропорционально долям, то споров с инспекцией по поводу налогообложения не избежать.

Памятка. Как правило, дивиденды выплачиваются пропорционально доле участника или акционера в уставном капитале организации. Но в уставе ООО может быть предусмотрен иной порядок распределения дивидендов.

Как получить дивиденды

Принятие решения о дивидендных выплатах проходит в 2 этапа:

  1. Совет директоров компании или Наблюдательный совет (например, в Сбербанке) рекомендует размер дивидендов.
  2. Общее собрание акционеров принимает решение о размере и форме выплат по всем категориям акций. В большинстве случаев оно поддерживает рекомендацию Совета директоров.

Решение может быть принято в течение 3 месяцев после окончания отчетного периода (первого квартала, 6 или 9 месяцев отчетного года). Чаще доход выплачиваться не может. Поэтому, если вас интересует вопрос, как получать дивиденды с акций Газпрома ежемесячно, мой ответ – только самостоятельно распределив полученную один раз в год сумму на каждый месяц.

Регламент:

  1. Не позднее чем за 20 дней до общего собрания акционеров должна быть размещена о нем информация в открытом доступе.
  2. В течение 4 дней после него публикуются принятые решения.
  3. Через 10 – 20 дней после собрания проходит закрытие реестра акционеров (список лиц, получающих право на выплаты).
  4. После дивидендной отсечки в течение 10 дней деньги направляются брокерской компании, где у акционера открыт счет. В течение 25 дней доход получат все акционеры.

Главная мысль, которую должны вынести из этого регламента инвесторы, – что с момента выпуска отчетности компании до реальной выплаты денег проходит большой срок в несколько месяцев (минимум 2 месяца). Этого достаточно, чтобы определиться, хотим ли мы купить ценные бумаги в свой портфель и попасть в реестр акционеров.

Можно получить преимущество перед большинством инвесторов, если сразу после выхода отчетности самостоятельно рассчитать прогнозный размер дивидендов. Для этого заранее надо изучить дивидендную политику и узнать процент чистой прибыли, направляемый на дивиденды. В отчетности посмотреть сумму чистой прибыли за отчетный период.

Выше шла речь о дивидендной отсечке. Это дата определения списка акционеров, которым выплачиваются дивиденды. Покупка акций физическими лицами для получения дивидендов должна быть произведена до этой даты.

Еще одно важное понятие, которое должен знать инвестор, – дивидендный гэп. Это снижение стоимости акций после отсечки примерно на размер выплаченных дивидендов

Почему так происходит?

Решение о выплатах известно за несколько недель до отсечки. Получается, что с этого момента времени стоимость ценной бумаги включает суммы, которые должны быть выплачены акционерам. Инвесторы, которые купят акции после отсечки, уже не получат дивидендов. Именно поэтому цена и снижается, потому что дивидендной суммы уже нет в стоимости бумаги.

Если в компании дела идут хорошо, то через некоторое время гэп закрывается, и акции снова растут в цене. По предыдущему примеру дивидендный гэп наступит в понедельник. Когда он закончится, никто не знает. Иногда это происходит за несколько дней, иногда – недель, а бывает, что месяцами гэп не закрывается.

Оцените статью
Рейтинг автора
5
Материал подготовил
Илья Коршунов
Наш эксперт
Написано статей
134
Добавить комментарий